蘭州網(wǎng)站建設(shè)---余額寶首日5000萬(wàn)元申購(gòu)，6月18日晚，支付寶高調(diào)宣布旗下新增的產(chǎn)品余額寶用戶突破100萬(wàn)，這距離其服務(wù)上線僅僅不到6天的時(shí)間。
   被稱為“屌絲理財(cái)神器”的余額寶是支付寶于本月最新推出的一項(xiàng)服務(wù)，每一位支付寶用戶在近期登錄支付寶網(wǎng)頁(yè)的同時(shí)，都能看到此項(xiàng)業(yè)務(wù)的更新提醒。目前，天弘基金和支付寶合作定制的天弘增利寶貨幣基金是該平臺(tái)上提供的唯一產(chǎn)品，通過(guò)支付寶與基金公司的系統(tǒng)對(duì)接，用戶可以迅速完成基金開(kāi)戶、基金購(gòu)買(mǎi)等行為，支付寶中的余額可以在幾分鐘內(nèi)購(gòu)買(mǎi)基金產(chǎn)品。
  然而，余額寶并不像網(wǎng)絡(luò)上流傳的“10萬(wàn)元年息4000元”那樣“簡(jiǎn)單又神奇”，其背后是支付寶放大用戶能量的一次試水，同時(shí)也是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的又一番布局。 
 支付寶“越線圈錢(qián)”？ 

　　“現(xiàn)在支付寶大概有8億多的注冊(cè)用戶，日均交易筆數(shù)突破1億筆�！卑⒗镄∥⒔鹑诜�務(wù)集團(tuán)國(guó)內(nèi)事業(yè)群金融事業(yè)部總監(jiān)祖國(guó)明在接受媒體采訪時(shí)表示，包括淘寶、天貓以及外部商戶電商平臺(tái)，每天通過(guò)支付寶的交易達(dá)到200億元。2012年，支付寶的年支付額超過(guò)1.8萬(wàn)億元。 

　　無(wú)數(shù)雙眼睛都在緊盯著支付寶里的這些錢(qián)，一直以來(lái)，阿里巴巴集團(tuán)更是變著法子想讓這些錢(qián)“生錢(qián)”。 
   
　　事實(shí)上，此次和天弘基金的合作，支付寶更像是打了一個(gè)政策的“擦邊球”。 

　　按照目前央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶余額可以購(gòu)買(mǎi)協(xié)議存款，能否購(gòu)買(mǎi)基金卻并沒(méi)有明確的說(shuō)明。 

　　“余額寶不是存款業(yè)務(wù)，也不是什么類存款業(yè)務(wù)�！敝Ц秾毠�關(guān)總監(jiān)陳亮表示，支付寶是一個(gè)基金支付渠道，用戶將錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶購(gòu)買(mǎi)基金后，相應(yīng)的資金全部劃到了基金公司賬戶，由基金公司管理。 

　　然而，支付寶目前擁有的只是基金支付許可，和第三方機(jī)構(gòu)所擁有的基金銷售牌照的職能和業(yè)務(wù)范圍，仍然有不少區(qū)別。 

　　針對(duì)外界質(zhì)疑的支付寶利用余額“圈錢(qián)”的話題，陳亮在微博上發(fā)表長(zhǎng)文表示：“余額寶實(shí)際上是基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，銷售基金的是基金公司，支付寶就是提供一個(gè)基金支付的服務(wù)�！� 

　　雖然支付寶方面一再撇清與基金的“銷售”、“代銷”和“吸儲(chǔ)”關(guān)系，但是余額寶的實(shí)際效果顯然已經(jīng)達(dá)到了第三方代銷的功能。 

　　“已有的政策并沒(méi)有放開(kāi)第三方支付機(jī)構(gòu)參與基金買(mǎi)賣(mài)的行為。”業(yè)內(nèi)第三方基金投資顧問(wèn)公司CEO在接受記者采訪時(shí)表示，余額寶的業(yè)務(wù)模式顯然已經(jīng)“越線”。 

　　事實(shí)上，早在去年年底，另一家第三方支付公司匯付天下推出的“超級(jí)現(xiàn)金寶”已經(jīng)在國(guó)內(nèi)首次推出類似于余額寶功能的基金電子交易業(yè)務(wù)。和支付寶不同的是，同樣只有基金支付牌照的匯付天下，選擇和銀行、第三方基金投資顧問(wèn)公司合作，而后者擁有基金銷售許可。顯然，和基金公司直接對(duì)接產(chǎn)品的支付寶，比同行業(yè)其他機(jī)構(gòu)邁出了更“勇敢”的一步。 

　　賺吆喝也賺錢(qián) 

　　“讓屌絲們賺錢(qián)”是余額寶此次吸引用戶的一大口號(hào)，不過(guò)事實(shí)上，支付寶從中也能得到切實(shí)的收益。 

　　央行的備付金管理辦法一直是壓在支付寶頭上的一塊大石。中國(guó)電子研究院研究員馮林對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示：“雖然管理辦法中允許第三方支付機(jī)構(gòu)獲得適當(dāng)范圍的余額利息收入，但是辦法中同時(shí)規(guī)定的注冊(cè)資本也讓支付寶幾乎無(wú)法獲得利息收益。” 

　　根據(jù)辦法要求，支付機(jī)構(gòu)的實(shí)繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例，不得低于10%，其中實(shí)繳貨幣資本是注冊(cè)資本最低限額。 

　　隨著交易額的不斷提升，支付寶的注冊(cè)資本也需要相應(yīng)提高。對(duì)于阿里巴巴而言，占有支付市場(chǎng)接近50%的交易量，規(guī)模越大，資金占用越高，而凈資本回報(bào)則越低。超過(guò)五十億的注冊(cè)資金讓阿里巴巴急于尋找大量余額的新去處。 

　　如此看來(lái)，和天弘的合作無(wú)疑是個(gè)不錯(cuò)的選擇。從天弘增利寶貨幣基金的管理頁(yè)面來(lái)看，每年0.25%的銷售服務(wù)費(fèi)包括支付服務(wù)費(fèi)以及技術(shù)服務(wù)費(fèi)。即使不包括廣告費(fèi)和其他費(fèi)用，僅以此項(xiàng)服務(wù)費(fèi)來(lái)看，假設(shè)支付寶余額全部購(gòu)買(mǎi)了余額寶，規(guī)模按照1000億元計(jì)算，余額寶很有可能會(huì)為支付寶每年帶來(lái)2.5億元的收入。 

　　因此，相比于支付寶集合用戶余額統(tǒng)一投資于銀行存款或基金產(chǎn)品這些類“吸儲(chǔ)”的“越線”行為，搭建投資平臺(tái)，讓用戶自行投資，轉(zhuǎn)而向基金公司收費(fèi)的模式，顯然是更明智的細(xì)水長(zhǎng)流的選擇。 

　　動(dòng)了誰(shuí)的奶酪 

　　“銀行不改變，那就改變銀行�！瘪R云曾對(duì)銀行隔空喊話，但從目前的狀況來(lái)看，首先有可能被改變的不是銀行，而是原本要和銀行搶業(yè)務(wù)的第三方投資管理機(jī)構(gòu)。 

　　不論是新推出的余額寶，還是早已上線的淘寶理財(cái)，在央行相關(guān)政策的限制下，阿里巴巴集團(tuán)目前還沒(méi)辦法大張旗鼓地代替銀行吸收存款之后放貸，整合產(chǎn)品，搭建平臺(tái)才是阿里巴巴最熟悉也是最擅長(zhǎng)的拓展方式。 

　　對(duì)于個(gè)人消費(fèi)理財(cái)領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，離錢(qián)最近的地方最有可能賣(mài)出好產(chǎn)品。 

　　根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，截止到今年一季度，天弘基金旗下基金總份額為123.86億份，凈值總規(guī)模為104.8億元。而據(jù)行業(yè)人士透露，6月14日余額寶試運(yùn)行上線第一天，就獲得了13萬(wàn)客戶5000萬(wàn)元的申購(gòu)。 

　　“這個(gè)互聯(lián)網(wǎng)真的是非常的神奇�！碧旌牖�金首席市場(chǎng)官周曉明在接受記者采訪時(shí)表示，6月13日下午一點(diǎn)上線后，天弘基金的官網(wǎng)就因流量過(guò)多而宕機(jī)。而阿里巴巴做的，僅僅是在支付寶里加入了一個(gè)余額寶的小方框。 

　　如果說(shuō)天弘是第一個(gè)吃螃蟹的基金公司，那么它已經(jīng)很好地證明了，和支付寶合作能夠極大地降低基金公司的營(yíng)銷成本，最大程度地吸引到足夠多的用戶。 

　　作為除銀行以外離錢(qián)最近的機(jī)構(gòu)，支付寶的優(yōu)勢(shì)首先讓第三方理財(cái)管理機(jī)構(gòu)體會(huì)到實(shí)實(shí)在在的“危機(jī)感”。 

　　支付寶方面則在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，未來(lái)不排除增加新的基金產(chǎn)品和供應(yīng)機(jī)構(gòu)的可能，未來(lái)用戶或?qū)⒂锌赡茉谥Ц秾毶线x擇不同的基金理財(cái)產(chǎn)品。